京畿道安山市にある面積660平方メートルの自動車部品めっき工場をこのほど訪れた。マスクに防具姿の外国人労働者が表面にめっき作業を終えた重電部品にスプレーで水をかけていた。仕事がつらいめっき工場は韓国人に敬遠され、外国人労働者が多い。この企業の社長は「外国人従業員から削減している。注文が減る中、人件費が上昇しておりどうしようもない」と話した。昨年には外国人労働者を雇用枠（11人）いっぱい雇用したが、現在は7人だけだ。社長は「周囲のめっき工場3－4カ所がもうつぶれた」と続けた。

　韓国の中小企業が崖っぷちに追い込まれている。輸出と内需の同時不況、人件費の急騰、反企業ムードが重なり、立つ瀬がなくなったのだ。外国人雇用の急減は中小企業による悲鳴に等しい。本紙が雇用労働部を通じ、2019年の第1回から第4回までの外国人労働者雇用申請を調べたところ、いずれも募集枠が埋まらなかった。2004年の制度導入以来、通年ベースで定員割れとなるのは初めてだ。雇用労働部は追加募集を受け付けている。ある中小企業経営者は「7－8年前には先着順だった外国人労働者の割り当てを受けるため、雇用支援センターの前で3泊も野宿したものだ」と話した。中小企業中央会関係者は「年間4万－4万5000人の外国人労働者は慢性的な求人難に苦しむ中小製造業を支える主軸だ。それさえも必要ないというのは、工場の稼働縮小を意味している」と分析した。工場稼働が止まり、韓国の中小企業による昨年の売上高は通貨危機当時の1998年以降21年ぶりの減少となる危機に直面した。

　50年以上にわたり、韓国経済を下支えしてきた中小企業の悲鳴は、海外に脱出する中小企業からも、後継者となるべき子どもが「中小企業の社長はやりたくない」と言うために事業売却を迫られる企業からも聞こえてくる。中小企業中央会のキム・ギムン会長は「中小企業が厳しいという言葉が大げさだと思うならば現場に行ってみてもらいたい。それでも信じてもらえないならばそれ以上は言葉がない」と述べた。

安山＝ヤン・モドゥム記者

朝鮮日報／朝鮮日報日本語版
http://www.chosunonline.com/m/svc/article.html?contid=2020012480028

2020/01/25 06:03
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外国人投資家が積極的に「バイコリア」に乗り出し、ＫＯＳＰＩ指数の好調を牽引している。外国人の有価証券市場時価総額保有比率は約１４年ぶりに４０％に迫った。
外国人は２カ月近く半導体株のような低評価銘柄を集中的に含んでいる。半導体に続き化粧品、ホテルなど業績モメンタムを持つ業種まで外国人の購入資金が流入し循環買いの流れが展開するだろうという見通しも出ている。

◇外人ＫＯＳＰＩ割合４０％目前

１９日の韓国取引所によると、有価証券市場で外国人の保有株式価値は１７日基準５９１兆１８７８億ウォンで有価証券市場時価総額１５１５兆２９９７億ウォンの３９．０１％と集計された。２００６年８月１日の３９．０５％以降で最も高い水準だ。
外国人保有比率は昨年初めの３５％台から４ポイント近く拡大した。特に先月１７日から１カ月間に有価証券市場で２兆５６５３億ウォン分を買い越して割合が急激に高まった。

外国人の時価総額保有比率は２００３～２００５年が最も高かった。２０００年のＩＴバブル崩壊以降韓国株が相対的に低評価された時期だった。
２００４年には４４％を超え過去最高を記録した。その後金融危機などを経ながら２００９年４月には２７％台まで落ち込んだ。
今年に入り米中貿易紛争の不確実性が徐々に消えている上に半導体業況が回復局面に入り、外国人のサプライズ買いが続いていると分析される。ＫＯＳＰＩ指数は１７日に１５カ月ぶりに最高値である２２５０．５７に上がった。

外国人資金は半導体に集中している。今年も半導体業況改善への期待でサムスン電子（６８２５億ウォン買い越し）を最も多く買い入れた。時価総額１位と２位であるサムスン電子とＳＫハイニックスの外国人時価総額保有比率はそれぞれ５７．１％と５０．６％に大きくなった。
ＩＢＫ投資証券リサーチセンター長のチ ン・ヨンテク氏は、「半導体株式の業況が改善しているところに韓国証券市場で占める割合も大きいため外国人資金が集まっている」と話した。

指数内の特定銘柄の編入比率を制限する「３０％ルール」が今年サムスン電子に初めて適用される可能性が高まっている。
韓国取引所はＫＯＳＰＩ２００などの主要指数で特定銘柄が占める比率が３カ月平均基準で３０％を超えるとキャップ（上限制限）をかぶせる制度を昨年導入した。サムスン電子の時価総額の比率は１７日基準でＫＯＳＰＩ２００の３３．１７％を占めた。

サムスン電子の株価は９日に５万８０００ウォンで過去最高値を更新したのに続き、１７日も６万１２００ウォンまで上がった。こうした傾向なら６月の指数編入比率調整時に３０％ルールにかかり超過分を機械的に売らなければならない。

◇「半導体→業績株」循環売り期待

市場専門家らは半導体だけでなくＩＴハードウェア、耐久消費財、ホテル・レジャーなど他の業種で外国人の買い傾向が拡大すると期待している。
ウォン高も外国人の需給を誘引する要因として作用している。
メリッツ総合金融証券のカン・ボンジュ研究員は「ＩＴハードウェアは今年業績ターンアラウンドの期待感が高まった。化粧品やホテルなども国内自己資本利益率（ＲＯＥ）が１０％以上なので株価反騰余力は十分だ」と分析した。

だが今回もボックス圏相場を抜け出すことは容易ではないだろうという見通しが多い。
国内機関投資家と年金基金などの需給余力が後押しされないでいるためだ。国内株式型公募ファンド設定額（上場指数ファンド含む）は昨年１０月以降１８％増加し６０兆ウォンに達するが、上昇相場では差益実現に向け売り返しで流出する傾向が濃厚と分析される。
また、国民年金など年金基金も昨年には９兆７０００億ウォンを買い越して証券市場の支えとなったが今年は追加の買い余力は大きくない。

新韓金融投資のチェ・ユジュン研究員は「年金基金は国内株式市場に強勢が現れる場合むしろ比率を縮小しかねない。個人の買い比率もこの６年間減少傾向を示している」と説明した。

https://s.japanese.joins.com/JArticle/261674?servcode=300&sectcode=310

「投資急減も実績いいなんて」...度を超えた自画自賛
2020.01.07 午前9:43

昨年FDI、6年ぶりに減るも「傾向いい」

輸出10％減少も「貿易1兆ドル突破」

昨日、政府世宗庁舎産業通商資源部の記者室で開かれた「2019年の外国直接投資（FDI）の動向」ブリーフィングでは、
通常よりも多くの質疑応答がありました。政府が配布した報道資料が過度に利己的な内容一辺倒だったのが原因の一つだったと思われます。

政府資料のタイトルは、「昨年の外国人直接投資、歴代2位」、「5年連続で200億ドルを達成」などでした。
「FDI 200億ドル台誘致基調が定着する段階」という評価も出しました。

実際にそうよかったのでしょうか。政府の資料を見ると、韓国の昨年のFDIは、申告額基準で233億ドルと記録されました。
前年（269億ドル）に比べ13.3％減少しました。 FDI申告額が減ったのは、欧州の財政危機が真っ最中だった2013年（-10.7％）以来6年ぶりです。
上手く行っていたFDIが昨年むしろ倒れたのでしょう。

「申告額」ではなく、実際に韓国への投資執行した金額を計算してみると、はるかに深刻です。
昨年のFDI到着額は127億8000万ドルに過ぎませんでした。前年比で26.0％急減した。申告と到着液基準FDIが懸念するほど折れたにも関わらず
「200億ドルは超えたのでよくやっただろう」と自賛したのです。

外国人直接投資実績が重要なのは、一国の「企業環境の競争力」を示す代表的な指標であるためです。
起業しやすい環境であれば外国人が積極的な投資に乗り出すためです。投資が増えれば良質の雇用が増え、
技術、サービスレベルもよくなります。各国ごとに外国人投資誘致に死活をかけているのも同じ理由からでしょう。

韓国のFDI実績が折れたことは「異常信号」として受け入れなければならない事案です。通常FDIは経済成長とともに
着実に増えなければならないからです。特に、韓国のFDIは金額自体も経済規模に比べてはるかに少ないです。
国連貿易開発会議（UNCTAD）によると、韓国のFDI規模は、世界ランキングで20位程度に過ぎません。
「過去5年間のように、200億ドルを超えてるからいい」と自慰することではありません。中略

最近、政府は自らのやり遂げた統計結果について相次いで自由に評価を下しています。
過去1年間の輸出が、世界的な金融危機の2009年以来、10年ぶりに二桁（-10.3％）で墜落したのに
「3年連続の貿易（輸出+輸入）1兆ドルを超えた」と評価しました。世界貿易紛争が激化している中、
水産物・空気圧バルブなどの紛争で連勝を走っていると祝いました。雇用・分配などの統計情報について、
有利な数字だけを取り出して推進している事例が少なくありません。

ホン・ナムギ副首相兼企画財政部長官など高位官僚が数回言及したように、私たちの経済は「厳しい」状況です。
今のように結果が明らかな統計さえ「よくやった」と自画自賛していれば、改善を期待するのは難しいでしょう。

https://news.naver.com/main/ranking/read.nhn?mid=etc&sid1=111&rankingType=popular_day&oid=015&aid=0004269366&date=20200107&type=1&rankingSeq=10&rankingSectionId=101

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