「来るものが来た。テーパー・タントラム（緊縮発作）だ」

１０日の韓国株式市場の状況をめぐり市場専門家はこのように説明した。この日ＫＯＳＰＩ指数は１．５％急落して２０００ポイントが崩壊し、前日より３．２２％落ちたコスダック指数はさらに２．２５％下落し６５０ポイント台まで押し下げられた。
緊縮発作は米国が量的緩和政策を終了して緊縮に転じ、新興国通貨と株式市場が急落することを意味する。２０１３年の“バーナンキショック”を思い出せば良い。
米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のイエレン議長は下半期の金利引き上げの可能性を示唆し続けてきた。９月引き上げ説が有力だったが中国発の危機で延期されただけだった。

徐々に消えゆく火種を生き返らせたのは米国の労働指標だった。９日に発表された１０月の労働市場環境指数（ＬＭＣＩ）は１．６で、前月より０．３ポイント、市場見通しより０．７ポイント高まった。
ＬＣＭＩはイエレン議長が「失業率だけでは雇用状況を把握できない」として言及した指数だ。失業率だけでなく時間当たり賃金・労働時間など１９の労働市場関連指標を基に集計される。
ＦＲＢが金利引き上げの可否を決める際に見る指標は物価上昇率と失業率で、このうちのひとつが好調を見せたのだ。１２月の金利引き上げの可能性に対する心証が大きい中で物証が提示されたわけだ。

物証が出てくるとすぐに外国人が反応した。この日外国人投資家はＫＯＳＰＩ市場で６９１億ウォン相当の株式を売り越した。
大信証券のイ・ジュンヒ研究員は「現在のＫＯＳＰＩのバリュエーション（株価に対する企業・市場の評価価値）は相対的に高い。米国の金利引き上げでドル高が続けば為替差損を懸念した外国人の売りが強まるかもしれない」と話した。

ＫＤＢ大宇証券のキム・ハクキュン投資戦略チーム長も「外部要因に敏感に反応して外国人が市場の方向性を定めるのは韓国市場の運命。緊縮発作の影響を避けることはできない」と話した。
輸出基盤の経済構造のため世界の景気に直接的な影響を受けるところに新興国のうち市場開放性と透明性が高い側に属し外国人投資家が多いからだ。

投資家の立場では緊縮発作が文字通り発作で過ぎ去るのか、余波が長期間続くかが重要だ。投資戦略を変えなくてはならないためだ。だがこの部分では専門家の意見は分かれた。

中国経済が改善しにくいと見る側では弱気相場を占った。キム・ハクキュン氏は「経済成長率が１桁台に落ちた２０１１年以降、中国という悪材料は常数だ」と話した。
２００９年以降米国など先進国で金融緩和が進んだが新興国市場が大きく上昇できないのもやはり中国のためだ。中国が良くない状況で金融を緩和し市場を支えた米国が緊縮に転じたが弱気相場は避けられないという分析だ。
キム氏は「来年には長期化した低成長の余波で限界企業・ゾンビ企業が倒産し市場が急落する可能性が大きい。２０００ポイント付近で株式を現金化して保有し、限界企業が倒れ市場が下落する時に株式を買うべき」と勧めた。

中国がさらに悪化することはないと見る側では市場を楽観した。
元大証券のチョ・ビョンヒョン研究員は、「習近平中国国家主席が最近アジア４カ国を歴訪するなど外交に注力するのは中国内の過剰投資問題を対外的に解決するという意志の表れ。政府政策に押され力中国市場は安定を取り戻すだろう」と予想した。
また、米国が金利を引き上げるというのはインフレを懸念するほど景気が回復したという意味だ。

http://japanese.joins.com/article/221/208221.html

外国人が不思議に思う、韓国の姿とは？＝韓国ネットから珍回答が続々 （Record China） - Yahoo!ニュース
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20151025-00000008-rcdc-cn


2015年10月21日、韓国・KBSテレビは、韓国ではごく普通のことだが、外国人から見ると不思議に映る韓国ならではの「文化」を8つ紹介した。

まずは飲酒や飲み会について。韓国人は酒を飲むとなると必ず「つぶれるまで飲もう」と言い合い、明け方まで飲み会が続いても、いつものように出勤して働く。またこれにも関連してか、居酒屋や
クラブが朝まで開いていることも、外国人の目にはやや奇異に映る。

続いては、トイレの便器横にあるごみ箱。外国ではトイレットペーパーは便器に捨て流すのが一般的だが、韓国ではごみ箱に捨てる。

カップルが全身ペアルックを着ることも挙げられた。まったく同じ服でなくとも、色や柄を合わせて着るカップルは多い。

続いて、韓国では「数え年」が一般的で、産まれたときに1歳であるということ。韓国人が海外に行くと1歳若くなるから気分が良いという。

6つ目は、あちこちでWi－Fiが使えること。多くの外国人は、地下鉄でもWi－Fiが使えることに驚く。

残る2つは、日本と似ている。まず、赤色で名前を書くのがタブーだという点。日本と同様で諸説あるが、一般的に縁起が悪いとされている。そして、数字の「4」を恐れること。韓国のエレベーターの
表示で「4」を避けるため「F」などと書かれているのを見ると、外国人は首をかしげるようだ。

この報道に、韓国のネットユーザーからは「他にも不思議なことがある」とコメントが多数寄せられた。

「独裁者の娘が大統領になったこと」
「不正をした国会議員をまた当選させること」
「クーデターや独裁を民主主義だと思っていること」
「政治家が最低なのに、国が回っていることが不思議」
「12月になると全国で大々的に道路補修が行われること」

「残業して夜10時前に帰ろうとすると、上司が『家で何かあるのか？』と聞いてくる。こんな企業文化を外国人が知ったら気絶する」
「必要以上に食卓を散らかすテーブルマナーが一番不思議」
「おばあさんが若い娘のように行動すること」
「金を出しさえすれば、王様になったかのように錯覚すること」

「地下鉄のWi－Fiはあるにはあるけど、つながりにくいのが不思議」
「海外では道で知らない人と目が合ったら微笑するけど、韓国では目でけんか。ひどいときには手まで出る」
「安く売れる物も高く売る企業」
「問題を起こした大企業のトップが表に出るとき、必ず車いすに乗ってること」
「飲食店のテーブルの上にトイレットペーパーが置かれている」（翻訳・編集/和氣）

（イメージ画像）



韓国・聯合ニュースは２９日、サムスン電子株の外国人持ち株比率が１年２か月ぶりに５０％台に低下、外国人の“サムスン売り”が
続いていると報じた。

韓国取引所によると、２５日時点のサムスン電子の外国人持ち株比率は５０．７６％となり、昨年７月１８日（５０．９７％）以来、
１年２か月ぶりに５０％台に低下した。同社の外国人持ち株比率は、昨年１１月までは５２％を超えていたが、今年に入ってからは
着実に低下している。

今年、外国人が最も多く売った銘柄はサムスン電子で、売り越し額は１兆８３５６億ウォンに達する。現在、サムスン電子の株価は
１１０万ウォン近くで、株価純資産倍率（ＰＢＲ）は１倍程度。これ以上の下落はないとする分析があるが、外国人は需要の鈍化や
競争の激化、新たな成長モデルが見られないことなどから、大規模な売りを続けている。

韓国証券業界のアナリストは「スマートフォンの成長がすでに頭打ちとなる中で、ＩＴ分野の景気全体が憂慮されている。中国の
景気鈍化などによって家電需要も委縮している」と指摘している。

また、別のアナリストは「市場ではサムスン電子の株主還元政策の変化を求める声が出て久しいが、サムスン電子は明らかな変化の
動きを見せていない。アップルやインテルなどの最近５年間の配当金額と自社株買いを合わせた総合株主還元率が平均４５％である
点などを考慮すると、サムスン電子の株価が低い理由がわかる」と指摘している。

この報道に対し、韓国ネットユーザーからは様々なコメントが寄せられている。

「サムスン物産と第一毛織の合併を見たら、サムスンは信じられなくなる。合併過程で株の損失が大きかったにも関わらず、無理に合併した」

「サムスンが倒産すれば、中小企業が生き返る」

「ｉＰｈｏｎｅにはかなわない」

「アップルを見習って、車産業に乗り出すのか？」

「もうサムスンに甘い汁は残ってない」

「サムスンの株を買うべき。今買えば得をする」

「サムスンを韓国企業だと信じている人は、この事実を見よう」

「外国人投資家の行き先は中国のシャオミ。国民をなめているサムスンは亡びて当然」

「それでも韓国を救ったのはサムスン」

「サムスンペイも近いうち、個人情報輸出などで大事故を起こすかもしれない」

「外国人の持ち分が少なくなるのはいいこと。配当金が外国に輸出されることは防ぐべき」

「サムスン会長は絶対的権力型だった。息子はぜんぜん違うタイプ。会長に慣れていた従業員が、息子に反発したら、
中国に人材を奪われることになる」

「サムスンが少しでも揺らいだら、中国や日本、米国などみんなサムスンを買おうと必死になると思う。もう少し守ってあげるべき」

（編集　ＭＪ）

フォーカスアジア　2015年09月30日
http://www.focus-asia.com/socioeconomy/photonews/429689/