韓国株売りに拍車をかけている外国人投資家が、今年に約３１兆ウォンの韓国株を叩き売ったことが明らかになった。すでに昨年の売り越し額を上回っている。

２２日、韓国取引所によると、外国人は今年初頭から今月２０日まで、コスピやコスダック市場で、計３０兆７２６０億ウォンの株を売り越した。昨年１年間の売り越し額（２４兆７１２８億ウォン）を大きく上回っている。

月間基準で見ると、外国人投資家は４月（８２９億ウォンの買い越し）を除いて残りの７ヵ月間、ずっと売り越しを続けた。今月９日からは、コスピ市場で連日売りが続き、９取引日間で８兆２０００億ウォン以上を売った。この影響で今月のコスピ収益率はマイナス４．４３％で主要国代表指数の中で最も低い。

新種コロナウイルス感染の再拡大や米国の緩和縮小早期実施のシグナルなどでドル高・ウォン安が続き、外国人の売りが膨らんだものと分析される。特に最近、半導体業況の鈍化への懸念で株式市場の代表株である三星（サムスン）電子などが動揺し、外国人の売りをさらに煽っている。信栄（シンヨン）証券リサーチセンター長のキム・ハッキュン氏は「世界的な景気鈍化を懸念して半導体不振の予測などが重なり、外国人の離脱と株価下落傾向は続きそうだ」とし、「米国が年内にテーパリング（資産買入縮小）に踏み切れば、資金の新興国市場離れはさらに加速する可能性がある」と話した。


イ・サンファン記者 payback@donga.com
https://www.donga.com/jp/home/article/all/20210823/2874064/1

国内投資は減少、海外直接投資は過去最高

製造業で脱韓国が加速化

　韓国企業・金融機関の国内投資不振や海外進出拡大などで、韓国人の海外直接投資（FDI）が2四半期連続で過去最高を記録した。企画財政部が27日に発表した「今年4－6月期の海外直接投資（FDI）動向」によると、4－6月期のFDI額は1年前に比べ13.3％増の150億1000万ドル（約1兆6200億円）と集計された。これは四半期ごとの統計を開始した1981年以降で最高額だ。今年1－3月期のFDIも141億1000万ドル（約1兆5228億円）で、これまでの1－3月期では過去最高を記録した。

　4－6月期のFDI額は製造業が57億5000万ドル（約6205億円、全体の38.3％）で最も多く、前年と比べた増加率は金融・保険業が35.2％（52億2000万ドル＝約5633億円）が最も高かった。企画財政部関係者は「小規模開放経済である韓国経済の特性上、現地市場進出や先進技術の導入などのためのFDIは避けられない面がある。国内年金基金の海外ファンド投資割合が拡大したことも影響を与えた」と話した。

　しかし問題なのは、海外に出て行く資金は多いが、国内に入ってくる資金は減り続けているということだ。統計庁によると、企業の国内設備投資は昨年11月（－10.4％）から今年7月（－4.7％）まで9カ月連続でマイナス（前年同期比）を記録したという。また、今年4－6月期に外国人投資家が韓国に直接投資した金額は67億ドル（約7230億円）で、前年比で38.1％も減少した。ソウル市立大学のユン・チャンヒョン教授は「幾重もの規制と高い税率、過度に高い人件費などを考えると、企業としては国内投資がはばかられる点が多い。国内企業はもちろん海外企業にとっても韓国に喜んで投資できる環境を作ってやらなければ雇用低迷から脱するのは難しい」と語った。

キム・ジソプ記者
朝鮮日報／朝鮮日報日本語版

http://www.chosunonline.com/site/data/html_dir/2019/09/28/2019092880005.html

トランプ当選で資金離脱加速化を憂慮…
米国金利引き上げの有無に神経とがらせ
韓国恐怖指数“VKOSPI”16.6％急騰…ブレグジット時に迫る




　ドナルド・トランプ共和党候補の米大統領選挙勝利の余波で、当分の間は外国人投資資金の韓国証券市場からの離脱が加速化するという憂慮が出ている。

　9日、外国人は有価証券市場(KOSPI)で2132億ウォン(約191億円)を売り越した。6取引日連続の売り越しで、この間に外国人投資家の累積売り越し額は9089億ウォン(約845億円)に達する。この日、機関投資家が3000億ウォン(約269億円)を超える買い越しに出たが、株価指数の暴落を防ぐことはできなかった。



外国人国内証券市場の現物と先物の 純売買の推移。 資料:韓国取引所(単位:億ウォン)//ハンギョレ新聞社

　外国人投資家は今月に入り、先物市場でも大量売りポジションを取っている。この日午前だけで、KOSPI200先物を2000契約内外買い越していた外国人は、トランプがリードしているというニュースが伝わると“売り手”に急変し、5951契約を売り越した。金額基準で7356億ウォン(約660億円)に相当する。外国人はヒラリー・クリントン候補の優勢が予想された8日を除けば、6取引日でKOSPI200先物を連続で売り越して、韓国株式市場の追加下落に備える態勢だ。これに先立って、外国人投資家は「朴槿恵(パク・クネ)－チェ・スンシルゲート」が燃え上がった2日と先月25日にKOSPI200先物をそれぞれ1万契約内外売り越したことがある。

　株価の変動性にともなう投資家の不安心理を表わす指標である「恐怖指数」も急騰した。韓国の恐怖指数であるプイコスピ(VKOSPI)は、この日16.6％急騰した19.26を記録し、ブレグジット(英国のヨーロッパ連合脱退)の投票結果が伝えられた6月24日の恐怖指数(22.53)に近接した。プイコスピは、取引中に40％以上上がった23.24を記録し、投資家の心理が恐慌状態に陥ったことを見せた。

　国内外での政治的リスクが重なった状況で、米国の中央銀行である連邦準備制度(Fed)がもし来月予定通りに基準金利の引き上げに踏み切るならば、資金離脱規模はさらに大きくなりえる。

　リスク資産忌避心理から資金が集まった国債価格の上昇により、金利は一斉に下がった。この日、債権市場で3年満期の国庫債金利は0.023％下がった年1.402％で取引を終えた。長期物金利の下落幅はさらに大きかった。10年物は0.031％、30年物は0.032％下がった。債権市場の専門家らは、韓国の政治リスクにともなう内需不振憂慮に加えて「トランプ・リスク」が現実化したため金利が下落したと分析した。

ハン・クァンドク記者

http://japan.hani.co.kr/arti/economy/25626.html