一部を抜粋

日本の民間銀行は、なぜ国債購入の隊列から離脱しようとしているのだろうか。今年2月、日銀がマイ
ナス金利政策を導入したことで民間銀行の収益性は大幅に低下した。この先、国債を抱える余力はな
くなる。

不安感は株式市場の動きにも現れている。外国人投資家が日本の株式市場から資金を一斉に引き揚げ
ているのだ。

最大の理由は、アベノミクスに対する失望だと分析した。

アベノミクスの危機には、この20年における政策失敗の歴史がそのまま反映されている。バブル崩壊
直後の1990年代、日本では「デフレが深刻なのに政府は何をやっているのか」と政界などからの圧力
が強まり、政府は100兆円という巨額の財政出動を行った。にもかかわらず、98年には日本の経済成長
率は戦後最悪のマイナス2％まで下落した。

財政政策で効果が出ないとなるや、非難の矛先は日銀に向かった。「政府がこれほどがんばったのに
日銀は何をやっているのか」と政界から批判が相次ぎ、ついに日銀は2001年、民間銀行の保有国債を
買い入れる形で市場にどんどん資金を供給し始めた。アベノミクスも、ただその延長線上にあるだけ
だ。政府と中央銀行が乗り出して必死にあれこれしたものの、結局残ったのは日本国債という「時限
爆弾」だ。

日本のケースは、韓国にも教訓となるところが少なくない。政府が税金をつぎ込んだり、政界が独立
機関である中央銀行に圧力をかけて資金を供給したりしても対症療法にすぎず、産業構造を変えて効
率と競争力を高めなければ結局はどんな薬も効果はない。この20年間の日本の失敗は、全ての韓国国
民が痛みに耐える覚悟を持って構造調整に臨まねばならないということを教えてくれる。

崔元碩（チェ・ウォンソク）国際部次長

省略部の詳細はソースで
Chosun online 朝鮮日報
http://www.chosunonline.com/site/data/html_dir/2016/06/13/2016061301165.html