まぜるな!キケン!!速報

韓国、中国の危険なニュースのまとめ。 「マゼルナ、キケン」

    タグ:資金流出

    1: ねこ名無し ★@無断転載は禁止 2016/10/31(月) 06:19:12.44 ID:CAP_USER
    10月に入り、人民元の米ドルに対する下落基調が鮮明化している。為替市場でまとまった元売りが出ても、当局の介入は手控えられているようだ。10月初旬からの人民元安のペースを見ると、主要通貨との対比でもその下落ペースはやや急だ。

    人民元安の原因の一つに、先行きの中国経済に対する懸念から、国外に資金を移そうとする動きが加速していることがある。中国の民間セクターの債務は、経済成長率を上回るペースで増加してきた。債務に支えられて住宅投資(投機)やインフラ開発が進み、それが経済をサポートしているが、この状況が長期間にわたって持続可能とは思えない。

    17日には、ドル建てで取引されている上海B株市場が一時7%程度急落した。人民元安は、徐々に国内の金融市場にも影響を与え始めている。中国経済の自律的な回復期待が抱きづらいなか、当面、人民元は軟調に推移するだろう。それが世界の金融市場にどう影響するか慎重に考えなければならない。

    当局想定より急下落した人民元

    9月末まで中国人民銀行(中央銀行)は積極的な為替介入を行い、ドル/人民元の為替レートを6.66~6.68元台に誘導してきた。

    10月1日、人民元が国際通貨基金(IMF)の定める特別引き出し権(SDR:通貨危機などの際、加盟国から外貨を融通してもらう手段)に採用されるのを控え、中国は過度な売り圧力を排して先行き懸念を抑えたかったのだろう。

    ところが、10月に入ると一転して為替介入は手控えられている。為替トレーダーらと話をしていると、中国の国有銀行からまとまったドル売り注文が出されてはいるものの、それが実需(貿易に関連する為替取引)なのか、それとも当局の介入指示を受けた売買なのかは定かではない。ドル/人民元のチャートを見ても、介入によって大きく相場が戻されるような動きは表れていない。

    足許の金融市場では、12月に米連邦準備理事会(FRB)が1年ぶりの利上げに踏み切る可能性が高いとみられている。ECBは12月の理事会で追加緩和を発表する可能性があり、ドルは主要通貨に対して堅調だ。そのため、ドル高・人民元安が進みやすいのは確かだ。

    しかし、それは恐らく、中国の政策当局や多くの為替アナリストらの想定を上回るペースだろう。

    一部では、予想を下回った9月の輸出を受けて、「中国政府が自国通貨の減価による輸出振興を企図している」との見方が出始めている。

    一方、SDR採用を契機に市場原理に沿って人民元が推移するよう、為替レートの柔軟化を進めているとの見方もある。このように足許の金融市場では、人民元に関するさまざまな見方が混在しているが、どれも“帯に短し襷に長し”という内容だ。

    懸念される資金流出

    今後も、不安定かつ不透明な経済を背景に、人民元は軟調に推移する可能性は高い。人民元安が進む都度、様々な観測、憶測が市場を駆け巡るはずだ。そうした中で注意すべきは、中国からの資金流出だ。

    10月21日、中国国家外為管理局(SAFE)は9月に中国本土外に流出した人民元が447億ドル(約4.6兆)だったと発表した。これは、同局がデータを公表し始めて以来、最大の流出額だ。

    また、正規の銀行システムを経由しない、違法な資金流出も増えている。全貌は明らかになっていないが、SAFEは国外への違法な資金流出の取り締まりを強化している。すでに、取り締まりの対象になった金額は15兆円を超えていると言われている。

    今のところ、2016年初のように人民元安を受けたパニックは観察されてはいない。しかし、資金の流出が続けば、どうしても人民元には下落圧力がかかる。それが中国国内での流動性の枯渇と金融システムの混乱につながる可能性があることは軽視できない。

    すでに中国の金融市場では銀行間の資金取引に使われる短期金利が上昇している。これは、徐々に資金が逼迫しつつあることの表れだ。

    http://gendai.ismedia.jp/articles/-/50086

    >>2以降に続く)

    引用元: ・【中国】人民元が急落…中国で高まる「国外資金流出」の危機!政府は沈静化に必死だが…[10/31] [無断転載禁止]©2ch.net

    【【きゃぴたるふらいと】人民元が急落…中国で高まる「国外資金流出」の危機!】の続きを読む

    1: ねこ名無し ★@\(^o^)/ 2016/03/09(水) 11:57:07.78 ID:CAP_USER.net
    no title

    国内外の経済状況に振り回される韓国のウォン (ロイター)

     日銀が導入したマイナス金利が、韓国経済に思わぬ打撃を与えている。韓国から日本へ資金が流出していると分析するリポートを韓国のシンクタンクが発表した。2月の外貨準備高も4カ月連続で減少するなど、韓国からの資金流出が止まらない。(夕刊フジ)

     韓国金融研究院のリポートによると、韓国人による日本の債券の買い越しが1兆5286億円に達したという。

     低金利の円資金を調達し、金利の高い新興国通貨などに投資する「円キャリー取引」が背景にあるとした。今年2月に入って円高が進んだことで為替差損が生じた投資家が、資金を回収するため円を買い戻し、それがさらなる円高を生んだという構図だ。
    回収された円キャリートレード資金は日本の債券市場に流入したと指摘している。

     リポートでは、「ウォンの円キャリートレードが他の通貨に対して大きな損失を記録している状況を考えると、韓国に流入していた日系資金の流出に留意する必要がある」と警鐘を鳴らしている。

     韓国銀行が発表した2月末時点の外貨準備高は3657億6000万ドル(約41兆6000億円)と、前月から15億4000万ドル(約1750億円)も減少している。残高ベースでは昨年3月以来の低水準で、減少は4カ月連続。
    韓国メディアのイー・トゥデイは、「ドル急騰を阻止するために、外国為替当局がドル売りを継続したためだ」と指摘した。

     為替がウォン安になっても、輸出は伸びていない。輸出全体の約25%を占める中国経済が失速し、需要が低迷しているためだ。それどころか競合する中国メーカーにシェアを奪われつつある惨状だ。

     中国は新たな5カ年計画で国内総生産(GDP)の成長率見通しを従来の「7%」から「6・5%以上」に引き下げた。中国の成長が低迷すると韓国の成長も下押しされるとの分析もある。

     日本や米国、中国など外部環境に左右される韓国経済の心許なさが浮かび上がっている。

    http://www.sankei.com/world/news/160309/wor1603090034-n1.html
    http://www.sankei.com/world/news/160309/wor1603090034-n2.html

    関連スレ
    【話題】日銀のマイナス金利は日本最後の悪あがき? 中国ネット「日本は破綻の瀬戸際」「戦争を仕掛けてくることを歓迎する」★2[1/30] [無断転載禁止]©2ch.net
    http://yomogi.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1454162482/

    引用元: ・【経済】日銀のマイナス金利が韓国経済に思わぬ打撃 「円キャリートレード」回収で資金流出[3/09]

    【何があっても打撃受けるんだなw 【経済】日銀のマイナス金利が韓国経済に思わぬ打撃 「円キャリートレード」回収で資金流出[3/09]】の続きを読む

    1: ジャン・ポール◆Vkp7zYl5.c 2015/12/19(土)15:21:49 ID:0pC
    前略:17日、上海市場で人民元は0・16%安の1ドル=6・4837元だった。10営業日連続
    で下落し4年半振りの水準。新華社は外貨準備は十分で「甘い対応はしない」と買い介入をにおわせ
    たが、資金流出は続いている。

     急成長で膨らんだ巨額債務や過剰設備などの矛盾が露呈したことが背景にある。李克強首相は「時
    代遅れとなった生産設備を削減し『ゾンビ企業』を退出させる」と指示したが、中国政府高官は「今
    後5年間は構造転換の苦しい過程になる」と厳しさを認める。

     国際通貨基金(IMF)によると、主要な新興国の企業が抱える借金は14年時点で約18兆ドル
    (2200兆円)に達し、10年前の4・5倍に急増。米国の利上げをきっかけに新興国の金利も上
    昇すれば、家計や企業が重い借金を抱えた韓国にとっては大打撃となる。

     聯合ニュースによると、韓国貿易協会の研究員は17日、「米国の金利引き上げと中国の景気不安
    が複合的に作用すると、新興国景気が深刻な低迷に陥り、韓国の輸出が悪い影響を受けることが避け
    られない」と警戒する。

     17日の株式市場では、東京市場の日経平均が1・6%上昇、上海の総合指数も1・8%上伸した
    が、韓国の総合株価指数(KOSPI)はわずか0・4%高にとどまった。米利上げショックが始ま
    るのはこれからだ。

    省略部の詳細はソースで。
    ZAKZAK
    http://www.zakzak.co.jp/society/foreign/news/20151218/frn1512181700010-n1.htm

    引用元: ・【中国】中韓、米利上げショック 人民元10日続落 資金流出や債務拡大懸念も[12/18]

    【根本に問題があるのだろう【中国】中韓、米利上げショック 人民元10日続落 資金流出や債務拡大懸念も[12/18]】の続きを読む

    1: ねこ名無し ★@\(^o^)/ 2015/12/16(水) 07:41:54.62 ID:CAP_USER.net
    no title

    中国の習近平国家主席(右)と韓国の朴槿恵大統領に米利上げの衝撃が襲いかかるのか(ロイター)

     米連邦準備制度理事会(FRB)は15~16日に開く連邦公開市場委員会(FOMC)で、2006年以来、9年半ぶりとなる利上げを決める公算が大きくなっている。
    金融政策の大転換に、資金流出が加速する中国、そして企業や家計の負債が雪だるま式に増えている韓国は戦々恐々だ。

     米国の利上げをきっかけに、新興国に流れ込んでいた投資マネーが米国に還流すると懸念されている。
    内閣府が12日発表した報告書「世界経済の潮流」でも、来年にかけての世界経済のリスク要因として米国の利上げを挙げたうえで、中国など新興国の経済に大きな影響を及ぼす恐れがあると分析した。

     利上げでドル高が進んで米国の製造業の収益が悪化する恐れがあることに加え、中国など新興国で資金流出を招き、経済に悪影響を与える恐れがあることにも言及した。

     すでに中国の11月末時点の外貨準備高は前月から872億ドル(約10兆5500億円)減り、2013年2月以来の低水準となっている。

     報告書ではさらに、中国経済の減速は、中国への輸出に依存する新興国経済の減速にも波及すると指摘。中国の停滞が深刻となれば、世界経済に対する下押し圧力が強まると分析した。

     中国への依存度が強い国の筆頭格といえば韓国だ。その韓国では、シンクタンクのLG経済研究院が、「米国発の金利上昇傾向が続けば、企業や家計の債務問題が悪化する恐れがある」と報告書で分析している。
    米国の金利が上昇すれば、韓国の長期金利も連動して上昇する可能性が高いというのだ。

     そうなると、営業利益で支払い利息をカバーできず、借金で延命している「ゾンビ企業」の経営が一段と厳しくなる。リーマン・ショック直後の2009年に2698社だったゾンビ企業は14年末時点で3295社まで急増している。
    聯合ニュースは、「金利引き上げがゾンビ企業の命綱を切る毒薬になる恐れがある」と報じた。

     前出の報告書ではまた、「家計の貸出金利負担も次第に大きくなる可能性がある」と警鐘を鳴らしている。韓国の家計負債は約1200兆ウォン(約123兆円)にのぼり、3月末時点の国内総生産(GDP)に占める比率は84%と新興国で最高水準だ。

     韓国内では外貨準備高が十分にあり、国債の債務不履行リスクを示すクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)の数値も安定しているので心配はないという見方もあるが、本当に大丈夫か。

    http://www.zakzak.co.jp/society/foreign/news/20151215/frn1512151140002-n1.htm
    http://www.zakzak.co.jp/society/foreign/news/20151215/frn1512151140002-n2.htm

    関連スレ
    【国際】朴大統領、米国に利上げ自制を要求[11/17]©2ch.net
    http://yomogi.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1447739369/
    【中国】中国11月の外貨準備高34カ月ぶり最低水準…「資本流出の懸念大きく」[12/8] [無断転載禁止]©2ch.net
    http://yomogi.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1449579471/
    【中国】世銀が緊急警告 中国人民元下落、投資マネーの流出加速…米利上げで大打撃[12/12]©2ch.net
    http://yomogi.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1449907321/
    【韓国】予告された米国の利上げ…時限爆弾になった限界企業[12/14]©2ch.net
    http://yomogi.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1450105016/
    【韓国】韓国経済研究院「今の経済状況は2003年のカード大乱と酷似」 経済危機の可能性を警告[12/15]©2ch.net
    http://yomogi.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1450107950/

    引用元: ・【韓国】米利上げに“戦々恐々” 中国、資金流出加速 韓国「ゾンビ企業」命綱切る毒薬[12/16]

    【必死にアメリカに土下座して頼んでたよねw【韓国】米利上げに“戦々恐々” 中国、資金流出加速 韓国「ゾンビ企業」命綱切る毒薬[12/16]】の続きを読む

    このページのトップヘ