急成長が続いた中国経済への玄関口として繁栄を謳歌（おうか）してきた香港だが、本土の景気悪化に伴いその吸引力を
失いつつある。中国経済は昨年、１９９０年以来の低成長にとどまり、世界の投資家は脱「香港」を急いでいる。

　香港株の指標、ハンセン指数は年初来で１３％下落。交銀国際のアナリスト、劉雅瀚（アルフレッド・ラウ）氏によれば、
香港の住宅価格は昨年９月のピークから８％下げ、今年は最大３０％値下がりしそうだ。香港ドルの米ドルとのペッグ（連動）制は
圧力にさらされ、短期金利が急上昇した。輸出が減少し、高額の買い物を楽しんでいた中国本土からの観光客も少なくなっている。

　大和キャピタル・マーケッツ（香港）の日本を除くアジア担当チーフエコノミスト、頼志文（ケビン・ライ）氏は「香港はプレッシャーの
波に直面している」と指摘し、１９９７～９８年のアジア通貨危機時より「現状の方が悪い可能性がある」と述べた。

　頼氏が特に懸念しているのが過去５年間の与信急拡大だ。中国企業が香港での借り入れに走り、香港の銀行が「大規模な
レバレッジとエクスポージャー」を抱えていると分析。大和は２００５年以降で香港に２３７０億米ドル（約２８兆円）という資金が
流入したと推計している。

（ブルームバーグ　Ｆｒｅｄｅｒｉｋ　Ｂａｌｆｏｕｒ、Ｅｎｄａ　Ｃｕｒｒａｎ）

サンケイビズ　2016.1.28 11:41
http://www.sankeibiz.jp/macro/news/160128/mcb1601280500002-n1.htm