終わる時までは終わったわけではない。

韓国発の暗号資産「ルナ」の価格がこの１週間で９９．９９％下落したが、地獄の状況でも最後の一発を求めルナをめぐる投資家の短期差益を狙った動きが広がっている。

その余波で韓国の一部暗号資産取引所ではルナが国際相場より２８００倍以上高い価格で取引される異常現象も見られている。

世界の暗号資産市況中継サイトのコインマーケットキャップによると、１５日午後１時基準でルナは２４時間前より５２．１３％上がった０．０００３７９１ドルで取引中だ。

この日午前に一時２３０％上がるなど価格が急騰している。先月１００ドルを超えていたルナがこの１週間で９９．９９％下落しただけに１日の騰落率は事実上意味がない。

問題はとんでもない「キムチプレミアム」だ。キムチプレミアムは韓国の暗号資産相場が海外取引所より高いことを意味する。１５日午後１時基準でビットサムでルナは２４時間前より１５．９％上がった１４１４ウォンで取引中だ。

国際相場より２８００倍以上のキムチプレミアムがついた。その上２４時間の取引代金規模だけで１４９億ウォンに達し、ビットサム基準で上位１０位に名前を上げた。

韓国最大の暗号資産取引所であるアップビットでルナは同じ時間に０．８ウォン程度で取引されている。ビットサムのようなキムチプレミアムはなかったが、前日より０～５０％上下するなど深刻な変動性は同じだった。

ルナの異常なキムチプレミアム現象は、上場廃止直前まで大きな変動性を利用して短期差益を狙う一部の取引者と反騰を機に損失を少しでも減らそうとする既存の投資家が入り乱れた影響とみられる。アップビットは２０日にルナの取引を中断する計画で、ビットサムも２７日午後３時にルナの上場を廃止する。

東国（トングク）大学ブロックチェーン研究センター長のパク・ソンジュン氏は「（ルナの急騰は）常識的ではない異常取引現象。すでに暗号資産市場で信頼を失っただけに以前の価格を回復するのは難しい」と話す。

暗号資産業界は「死の短期売買大会」に最大数万人が集まったと推定する。業界によると１３日午前０時基準で韓国の４大取引所のルナ保有投資家は１７万人水準だった。業界関係者は「短期差益を狙って新規投資家が流入しルナ保有投資家が２０万人に増えたという話もある」と伝えた。

金融当局も状況を鋭意注視している。ただ実質的な規制や処罰にまで続くかは未知数だ。金融当局は特定金融取引情報法に基づいてマネーロンダリング防止関連業務にだけ権限があり、暗号資産取引は基本的に民間の自律領域であるためだ。


中央日報日本語版　2022.05.16 07:33
https://japanese.joins.com/JArticle/291053

4/4(月) 7:30配信
中央日報日本語版

今年に入って３カ月間に外国人投資家が売却した韓国株式が７兆ウォン相当を超えた。その結果、外国人投資家が保有するＫＯＳＰＩ上場企業株式の時価総額の割合も６年来の低水準に落ち込んだ。韓国証券市場を支える個人投資家、外国人投資家、機関投資家の３つの軸のひとつである外国人投資家の需給不安が大きくなり、証券業界では今年３０００ポイントの回復も難しいという憂鬱な予測まで出ている。

韓国取引所が３日に明らかにしたところによると、１－３月期に外国人投資家は韓国株式７兆５６９２億ウォン相当を売り越した。このうち有価証券市場（ＫＯＳＰＩ）は５兆４４９６億ウォン、ＫＯＳＤＡＱは１兆８１５５億ウォンだった。特に外国人投資家は先月にＫＯＳＰＩだけで５兆１１７４億ウォン相当の株式を売った。月間基準では昨年８月の６兆２５６６億ウォン以降で最大だ。

外国人投資家が保有するＫＯＳＰＩ上場株式の時価総額の割合もこの６年で最も少ない水準に落ち込んだ。３日基準でこの割合は３１．６１％で２０１６年１月２８日の３１．５４％以降で最も低い水準だった。

外国人投資家が最初に売った銘柄は１月２７日にＫＯＳＰＩに上場したＬＧエネルギーソリューションだ。外国人投資家は１－３月期だけで２兆９４７１億ウォン相当売り越した。同じ期間の外国人投資家のＫＯＳＰＩ売り越し額５兆４４９６億ウォンのうち半分を超える。ＬＧエネルギーソリューションの売り攻勢は利益確定のためと分析される。外国人投資家はＬＧエネルギーソリューションが上場した１月２７日から２月３日までの１週間に１兆８０４９億ウォン相当を売った。１カ月間の義務保有期間が満了した２月２８日から先月４日までに９９６２億ウォン相当を売り越した。売り越し金額のうち９５％が２週間で売られた形だ。

ＬＧエネルギーソリューションのほかにもサムスン電子が１兆１６８億ウォン、カカオが９６６７億ウォン、ネイバーが９５７０億ウォン、ヒョンデ（現代自動車）が８５９８億ウォン、サムスンＳＤＩが８５２８億ウォンなど、１－３月期の外国人投資家売り越し上位銘柄となった。

外国人投資家が韓国株式市場から離れるのは市場の変動性が大きくなった影響だ。ロシアとウクライナの戦争が長期化して原材料価格が急騰し、米国が政策金利の引き上げに出て緊縮モードに突入した。こうした状況の中で輸出中心の経済構造により原油高や原材料価格の急騰に弱い韓国に対する懸念が反映されたと分析される。

ウォン安ドル高も「セルコリア」をあおっている。ハナ金融投資のイ・ジェマン研究員は「ウォン相場が１ドル＝１２００ウォンを割り込むウォン安になれば外国人投資家は韓国証券市場で売り越し転換する傾向がある。現在の１ドル＝１２１５ウォン水準は韓国の大型株需給に不利な状況」と説明した。

外国人投資家の売り傾向が減らないことから証券会社は今年のＫＯＳＰＩ予想値を相次いで引き下げている。今年初めの予想見通しから２００～４００ポイントほど下方修正している。大信証券は２５００～３１８０ポイント、元大証券は２５５０～３１５０ポイント、教保証券は２５５０～３０５０ポイントと予想する。ＫＢ証券は目標指数をこれまでの３６００から３２５０に引き下げた。

最も低い予想を提示した教保証券リサーチセンター長のキム・ヒョンリョル氏は「米国のインフレ（物価上昇）レベルが予想を上回り米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が予想より早く緊縮にスピードを出しているところにロシアとウクライナの戦争も予想外だった。３月末にＫＯＳＰＩが２７００ポイント水準まで反騰したが、楽観的に予想しても年内の３０００ポイント奪還は容易ではないだろう」と分析した。

https://news.yahoo.co.jp/articles/5e57d0d548ca725e7fdfd0871a6b9eb3af3235ca

韓国の株式市場では、外国人投資家が買い越したか売り越したかが非常に注目されます。株価が上がるか下がるかに大きな影響があるからです。

株式市場ほど注目はされませんが、債券市場においても実は似たようなもので、やはり外国人投資家の投じる資金は、韓国のように小さな市場規模では大きな影響力を有しています。

今回はその外国人投資家の最新の動向です。

株式市場では2020年より多く資金を抜いた！
『韓国銀行』が2021年11月10日に公表したデータを見ると、外国人投資家の投じる資金が非常に興味深い動きをしていることが分かります。

以下がその引用です。

https://i.imgur.com/9hnPYf2.jpg

⇒参照・引用元：『韓国銀行』公式サイト「2021年10月以降、国際金融・外国為替市場動向」
http://www.bok.or.kr/portal/bbs/P0000559/view.do?nttId=10067408&menuNo=200690&pageIndex=1
※上記の数字は全て純売買額です。

まず株式市場。09月には「外国人が帰ってきたー！」と喜んでいたのも束の間、2021年10月、外国人投資家は売りに転じ、26.5億ドル（約3,003億円）を売り越しています。

わずか1カ月でセルコリアに転じたわけです。

ご注目いただきたいのは、株式市場における2021年の累計です。

あれだけ「外国人投資家のセルコリアはいつまで続くんだ」とメディアも騒いだ2020年の外国人投資家の売り越し金額は、「182.4億ドル」で締まりました。

しかし、2021年10月時点で売り越し金額はすでに「263.5億ドル」（約2兆6,795億円）に達しています。

2021年が締まるまであと2カ月ありますが、外国人投資家は昨年を上回るスピードでセルコリアを行っているというわけです。

債券は2020年の2.24倍で買い越し巨額
次に債券市場。10月は「22.0億ドル」（約2,493億円）の買い越しです。その分外国人投資家がお金を投じたわけですが、これは債券ですから負債です。簡単に言えば、利子を付けて返さなければいけない借金です。

株式と同様に、2021年の累計にご注目ください。

「2020年：217.1億ドル」（約2兆4,597億円）に対して、2021年10月時点での累計が「486.7億ドル」（約5兆5,143億円）と「2.24倍」になっています。

コロナ禍に見舞われた2020年と比べて、債券による負債が2.24倍も膨らんだのです。（リターンが期待できないのであれば洟も引っ掛けないはずなので）資金を入れてくれるのは有り難い話ですが、債券の場合は利子を付けて返済しなければならないことを忘れてはいけないでしょう。

以下は、2021年01～10月の外国人投資家の債券の純売買金額の推移です。

https://i.imgur.com/qJdUcWe.jpg

高値を徐々に切り下げており、10月には22.0億ドルまで減りました。確かに負債ではありますが、これがマイナスになったり、このまま低く推移すると問題です。韓国に海外から資金が入らなくなったことを意味するからです。

――さて、残すところ2カ月。外国人投資家は韓国の証券市場でどのような売買動向を見せるでしょうか。とりあえずは、韓国株式市場から資金が抜け続けるのかにご注目ください。

(吉田ハンチング＠ｄｃｐ)

マネーワン 2021/11/11
https://money1.jp/archives/66123